期货

期货多/空头持仓市值计算

多头

多头比较简单也比较直观，公式如下：

\[ 多头持仓市值 = 持仓量 * 合约乘数 * 买一价 - 持仓量 * 合约乘数 * 成本价 * （1 - 保证金率） \ ]

可以这样理解这个公式：持仓量 * 合约乘数 * 买一价 得到的是多头持仓的实际市值，但是由于你在买这个仓位时并非”全款“买的，而是加了杠杆的，也就是说，你本来应该花 持仓量 * 合约乘数 * 成本价 这么多钱，实际上却只花了其 保证金率 的那部分，剩余部分是借来的，既然是借来的，那自然是要还的，所以得减去这部分

空头

空头不太好理解，至少我在推导这个公式的时候绕了不少时间。公式如下：

\[ 空头持仓市值 = 持仓量 * 合约乘数 * 成本价 * （1 + 保证金率） - 持仓量 * 合约乘数 * 卖一价 \ ]

空头简单说就是市场好的时候，你借别人的合约卖出去，然后等市场差的时候再低价买回来还回去。

可以这样理解这个公式：我认为这里比较绕的部分是，多头持仓是在你开头寸的时候花钱的，而在平的一瞬间是给你钱的，这就和平时买卖东西一样，而空头持仓是在你开的时候给你钱的，而在平的时候花钱的。但实际在交易空头过程中，你仍然是在开的时候花钱，平的时候给你钱，为什么会这样呢？因为开的时候是你向交易所借的头寸卖出去，这个时候交易所不会无缘无故借给你，所以你需要缴纳与头寸同价值的保证金，但是这个保证金也不是要你全额给，之需要你给保证金率那部分，与此同时，交易所将你借的头寸卖出去后，会得到卖的钱，理论上这个钱应该是直接给到你的账户，这样就符合上面说的逻辑，但实际上这个钱会直接给到交易所。至此，交易所那里就有你的两笔钱，一笔是你借头寸的保证金（带杠杆），一笔是卖期货的钱（全额），而你也在开空头的时候花了钱。当你平掉这个空头的时候，你需要去市场买同样多的头寸还给交易所，但因为开的时候卖期货的钱是给到了交易所，所以交易所会用卖期货得到的钱帮你去市场买这些头寸，所以平的时候你就不用花钱。与此同时，交易所会将之前那两部分钱还给你，并同时扣除平的时候去市场买头寸的钱。这就是上面这个公式的由来。

保证金和手续费

可以参见 期货开户知识

另外要注意：手续费是按手数收的，也就是说，你一次买 5 手，是收 5*手续费 这么多钱

期货开户知识

期货交易所 vs 期货公司 vs 同花顺

所有的期货交易需在交易所完成，但需要一定资质才能在交易所开户交易。所以我们可以通过期货公司间接帮助我们交易，他们在交易所开有账户。我们在期货公司下单后，期货公司会帮我们去交易所完成下单。我们可以开通很多期货公司的账户，为了便于管理这些账户，就可以将他们都绑定到一个同花顺账户上，这样就可以在同花顺中随意切换期货公司账户进行交易了

我国目前有6个期货交易所

有149家期货公司

例如：银河期货有限公司、国泰君安期货有限公司、华鑫期货有限公司 等

开户

个人一般没有资质直接去交易所开户，故我们一般去开某个期货公司的户。

可以直接下载对应期货公司的app开户，或者直接去公司官网开户，或者联系公司内部经理人开户，亦或直接在同花顺里面也能开各个公司的户。

开户的方式会影响日后交易的手续费。一般来说，直接联系公司内部经理人开户能拿到较低手续费，因为你可以和他讨价还价。去公司官网开户手续费较高，因为他默认欺负你是小白，啥都不懂

手续费

交易就会产生手续费，有些是固定的，有些则是按成交比例计算的

手续费分为两部分：交易所 + 期货公司

交易所的手续费一般固定不变，期货公司手续费由他们自己定。

例如某产品一手交易手续费为：交易所收取3元 + 期货公司收取0.5元 = 共3.5 元

期货公司手续费最低能到0.01元，需要有关系

保证金

简单理解为购买价格

若某产品1000元一吨，一手为10吨，则一手的价格为10000。

但期货交易是自带杠杆的，它都会有一个保证金率。例如，若上述产品保证金率为10%，则买一手的价格为：

上图中 1手保证金计算过程为：4000 * 10 * (10%+3%) = 5200 元

保证金率

保证金率也分为两部分：交易所 + 期货公司

交易所保证金率一般固定不变，期货公司则会在其基础上做动态调整（增加）

例如：某产品交易所保证金为 12%，期货公司追加8个点，则对用户来说，保证金率为20%

一般来说，新人的保证金率会更高，因为保证金率越高，杠杆率越低（10%保证金下，你花10块钱就能买100元的东西，20%保证金下得花20元），对于期货公司来说，其风险就越低